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在交出一份靓丽的上半年成绩单之后,煌上煌(002695)又向市场交出一份收购书。
2025年8月11日晚,卤味行业龙头企业煌上煌发布公告,公司拟以4.947亿元收购福建立兴食品股份有限公司(以下简称“立兴食品”)51%股权。交易完成后,立兴食品将成为煌上煌控股子公司,正式纳入合并报表范围。
值得一提的是,这次收购溢价不菲。根据公告,于评估基准日,立兴食品全部权益在持续经营的假设前提下的收益法评估结论为:母公司净资产(股东全部权益)账面价值为30765.27万元,评估价值97800万元,评估价值较账面价值评估增值67034.73万元,增值率为217.89%。合并归母净资产27738.27万元,评估价值97800万元,评估价值较合并归母净资产评估增值70061.73万元,增值率为252.58%。
参考以上评估机构出具的评估结果,经交易各方协商,最终确定本次标的公司100%股权估值确定为97000万元。
如此高溢价的底气,业内人士认为,主要源于两方面。
其一,立兴食品的业绩具有较高成长性。财务数据显示,立兴食品2025年上半年实现营收2.51亿元,净利润达4188.3万元,已接近2024年全年净利润4221.7万元的规模,显现出强劲增长势头。
此外,双方还签订业绩承诺书。根据协议,立兴食品原股东承诺:2025-2027年扣非净利润分别不低于7500万元、8900万元和1亿元,三年累计达2.64亿元。若未达标,业绩承诺方需向煌上煌进行补偿。
其二,业务协同空间,有望进一步释放增长空间。
煌上煌公司产品涵盖了鸭、鸡、猪、牛等快捷消费酱卤肉制品;粽子、青团、麻薯、八宝饭、方便粥等米制品及水产、蔬菜、豆制品等佐餐凉菜食品,产品品种已达200多个,形成了以禽类产品为核心,畜类产品为发展重点,并延伸至米制品及其他的丰富快捷消费产品组合。未来,煌上煌可借立兴冻干技术开发卤味新品(如冻干鸭汤、锁鲜蔬菜包)。
公开资料显示,立兴食品拥有37条冻干生产线,8000平方米的冻干炉设备,年产各种冻干产品近6000吨、植物萃取粉及浓缩液近10000吨的能力,其产能规模及市场占有率位居全国前列。
此外,双方还可以整合市场渠道,推广自有品牌。煌上煌表示,冻干食品除了在零售渠道销售外,还广泛应用于航天、军事、户外探险、医疗等领域,拥有不同的消费群体。通过本次交易,公司可以借助立兴食品的销售渠道和市场资源,进入新兴市场,接触到更广泛的消费群体,打破原有的市场局限,实现市场的多元化拓展。
根据Mordor Intelligence预测,2024-2030年全球冻干食品行业市场规模年复合增长率将达到8.35%,到2030年全球市场规模预计可达52亿美元。
“收购不仅是买产能,更是买下一张进入健康便捷食品市场的门票。”业内分析师指出。随着“Z世代”消费需求向轻烹、健康转移配资门户平台官网,冻干食品在露营、办公场景渗透率持续提升。
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